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www.26338.com汽车与汽车零部件:行业持续增长,关注龙头企业

2018-12-06 13:38 来源:

1)中美贸易战愈加鼓舞整车自主品牌缩短进入高端车市场,抚慰零部件企业降职中心技术。整车环节,2017 年中国出口美国 131 亿美元(占比26%),进口 14 亿美元(占比 10%),有才干向高端车降级的整车企业会受益,愈加激起自主品牌抢占高端品牌市场;零部件环节,中国出口美国28 亿美元(占比 7%),传动系统、发起机零部件、车身附件等,进口美国 170 亿美元(占比 25%),以车轮和轮毂等行驶系统零部件为主,国际零部件企业以国际市场为主,www.25338.com,部分以美国市场为主的行驶系统零部件供应商能够会受触及,我国将进一步采取相应措施拉动内需以推戴汽车产业,以培育一批在国内上具竞争力的优质零部件供应商。

2)在节能减排须要和政府补贴、限行限购、双积分等政策的结合推进下,当前中国汽车市场正迎来新动力汽车开展的“黄金时代”。据盖世汽车钻研院产业分析师王显斌预测,未来五年,中国新动力汽车销量将以 36%的年复合增长率持续增长,www.11sunt.com,到 2020 年,中国新动力汽车全体销量有望到达 245 万辆,而到 2022 年将达 356 万辆的规模。全体来看,我国电动汽车电驱动系统全产业链高低游协作翻新正在持续开展,顺便是 IGBT 功率模块封装、管制器系统级工程化集成才干降职很快,2018 年有望量产。另外,在 SiC 器件在汽车中的利用方面,我国从 2018 年末尾有望逐步加快利用摸索及验证。

3)德赛西威 (002920) 公司颁布年报,德赛西威是国际汽车电子龙头,公司市场份额居于国际品牌第一位。目前公司正加大在主动驾驶范围各产业链环节的规划,www.88ogk.com,并且部分主动驾驶产品已经量产。咱们以为,随着新产品放量周期的到来,公司业绩有望逐步降职。2017 公司年收入同比增长6%。2017 年公司营业收入 60.1 亿元,同比增长 5.9%,归母净利润为6.2 亿元,同比增长 4.4%,扣非后归母净利润为 6.2 亿元,同比增长 8.5%。2017Q4 单季度,公司营业收入 15.63 亿元,同比添加 5.8%,归母净利润 1.48 亿元,同比增长 16.7%。公司业绩的主要影响要素蕴含: (1)国际汽车销量增速放缓,2017 年全国汽车销量为 2888 万辆,同比增长 3%,增速同比回落 11 个百分点; (2)公司在车联网、智能驾驶、新动力汽车等范围不时加大投入; (3)公司依托在国际积聚的技术和产品劣势,不时拓展合资品牌车型和国内品牌车型。

投资观念

汽车零部件行业将持续增长,出行效力,主动驾驶,数字化与电气化这四大趋向组合持续扭转汽车行业以及自主品牌的崛起,在一切汽车零部件范围引发推翻性改革,将拉动对汽车零部件的须要,推进汽车零部件行业开展。 2016 年底,我国汽车零部件企业营业收入算计 3.72 万亿元,同比增长 15.89%,汽车零部件进口在 2014-2015 年复合增长率到达 20.49%,之后进口维持在 500 亿美元左右,仍然具备较强的营收增长和进口扩展空间。零部件供应商的估值仍旧高于临时平均值,反映出市场的总体绝望心境。中国的零部件公司的竞争格式优于此前,中国汽车零部件公司的寰球竞争力持续降职。此外贸易战利好于整车行业,影响部分零部件进口企业。中国关于美国汽车加征 25%的关税,有助短期汽车板块心境复原,提倡关注龙头企业。

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